【化工】全钒液流电池技术快速发展，上游钒资源企业有望充分受益——新材料行业周报-20230305

　　新材料指数下跌0.22%，表现强于创业板指。半导体材料涨1.39%，OLED材料跌0.23%，液晶显示涨0.04%，尾气治理跌0.87%，添加剂涨0.34%，碳纤维涨0.2%，膜材料跌3.15%。涨幅前五为沃特股份方邦股份康强电子晶瑞电材安集科技；跌幅前五为海优新材中触媒奥来德山东赫达硅烷科技。

　　供给端，根据USGS（2022）数据，截至2021年全球钒资源合计储量2416.5万吨，其中中国、澳大利亚、俄罗斯与南非储量分别为950、600、500、350万吨，分别占比39.3%、24.8%、20.7%、14.5%。产量方面，2021年全球钒金属产量10.78万吨（折合五氧化二钒约19.2万吨），其中国内钒金属产量7.3万吨，占比达到67.7%。需求端，全球与国内钒需求均以钢铁为主，占比在90%以上。根据吴优等（2022年）发表的《2021年全球钒工业发展报告》，2021年全球钒消费量（折金属钒）达到12.04万吨，同比增长约16.73%，其中钢铁领域需求占比92.05%、储能领域占比2.47%。国内方面，2021年钒消费结构中，钢铁与储能领域分别占比91.98%、3.92%。其中，储能领域主要用于全钒液流电池的电解液。目前全钒液流电池具备安全性强、超长寿命、绿色环保、容量零衰减等一系列优点，可在发电侧、电网侧与用户侧广泛应用。展望未来，伴随全钒液流电池应用的加速推进以及传统钢铁领域需求的温和增长，上游钒资源行业或将迎来供需缺口，钒资源企业有望充分受益。主要受益标的包括钒钛股份河钢股份安宁股份龙佰集团等。

　　【濮阳惠成】业绩快报：公司2022年实现营业收入15.97亿元，同比增长14.62%；实现归母净利润4.18亿元，同比增长65.63%；实现扣非归母净利润4.04亿元，同比增长71.54%；实现EPS1.42元，同比增长56.04%。

　　【长阳科技】业绩快报：公司2022年实现营业收入11.53亿元，同比下降11.08%；实现归母净利润1.17亿元，同比下降37.57%；实现扣非归母净利润0.99亿元，同比下降42.87%；实现EPS0.41元，同比下降37.88%。

　　我们看好在国家安全、自主可控战略大背景下，化工新材料国产替代历史性机遇：【电子（半导体）新材料】：昊华科技鼎龙股份国瓷材料阿科力洁美科技、长阳科技、瑞联新材万润股份东材科技松井股份彤程新材等；【新能源新材料】：泰和新材晨光新材宏柏新材振华股份百合花、濮阳惠成、黑猫股份道恩股份蓝晓科技中欣氟材普利特等；【其他】利安隆等。

　　国泰君安证券：预期的好难以更好，指数行情进入鱼尾阶段，掘金硬科技与央企价值重估